2024 Szerző: Roger Fisher | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 07:19
A tőkepartnereket és a Dow 11,000-et nem szabad felülmúlni, a kötvénytulajdonosok saját mérföldköveikre összpontosítanak: a 10 éves kincstárjegy pszichológiailag fontos 4% -os hozamszintje. A Dow 11,000-ről ez a hét esett vissza, de a 4% -os hozamgátló a múlt héten visszaszorította a legutóbbi támadást. A Dow 11,000-hez hasonlóan a 10 éves kincstár 4% -os hozamát a pénzügyi válság előtt nem tartották folyamatosan. A 10 éves hozam 2008 közepén rövidebb 4% -ot jelentett, de 2007 vége óta tartósan nem haladta meg a 4% -ot. Az elmúlt tíz hónapban a 4% -os hozamgátat napi bontásban megszegték csak kétszer: tavaly júniusban és hétfőn a múlt héten. A 4% -os hozamszint körüli védekezés bizonyult hatalmasnak, és segített a hosszú lejáratú kereskedési tartomány csúcsminőségének meghatározásában a kincstári hozamok számára.
A befektetők a 4% -os hozamszintet figyelik annak jeleként, hogy véget ért a kötvények közel harmincéves bikapiaca [1. ábra]. A 4% fölötti szünet jelezheti a befektetőknek, hogy a kamatlábak világi csökkenése vége és a hivatalosan megkezdődött a régóta várt trend a magasabb kamatlábakra. A technikai elemzők figyelik a közeli diagram (a két vonal által jelzett) lefelé irányuló trendcsatornát. Azonban a csatorna felső vége körülbelül 4,5%, ami azt sugallja, hogy a 10 éves kincstári hozam felére 4% feletti emelkedés nem feltétlenül jelenti a kötvények nagy hordópiacának megkezdését. Tény, hogy 1994 végén, 2000 elején, és 2007 közepén a csatorna felső vége támogatást nyújtott, és csökkentette a hozamot. A monetáris és fiskális ösztönzés megszüntetése, amelyet 2010-ben a gazdaság és a pénzügyi piacok fejlõdésére számítunk, további hozamcsökkenést eredményezhet.
A 30 éves kincstári kötvény
Gyakran a "hosszú kötésnek" nevezik, amely elsőként szolgáltathatja azt a kérdést, hogy a 10 éves 4% -os hozam eshet-e. A 30 éves kötvény sokkal közelebb áll a hosszútávú trendcsatorna felső végének hosszú távú támogatásához [2. ábra]. A technikai elemzők lényegében 4,8% -ot céloztak meg. A fenti szünet jelezheti, hogy a 30 éves kamatlábaknál magasabb a hosszú távú tendencia. Várhatóan várható, hogy a 10 éves kamatlábaknál nagyobb mozgás várható.
A 4% -os küzdelem nem lehet egynapos ügy, és 2010-ben többször is 4% -os tízéves kincstári hozamot láthatunk. A csata sorának mindkét oldala megkülönböztetett előnnyel rendelkezik. A 4% -os hozamgátlót a közelmúltban a jóindulatú FOMC (Federal Open Market Committee), az alacsony infláció és az olcsóbb értékelések erősítették meg. A kincstári hozamok közelmúltbeli emelkedése, valamint az alacsony és csökkenő maginfláció (az alapvető fogyasztói árindexek (CPI) alapján) a legmagasabb szintű értékvesztést a kincstári értékelések alapján 2007 közepétől teszik közzé [3. ábra] A valós vagy az inflációhoz igazított hozamok a kötvények legfontosabb értékbecslési barométere (lásd a 11/10/2009 "Bond Market Perspectives - Keeping It Real" című könyvet), a kincstárjegyek viszonylag vonzóbbá váltak az európai kormányzati partnerekhez képest, a kincstári hozamok emelkedése a német Bundshez képest felkeltette a külföldi befektetők figyelmét és segített a legutóbbi támadás visszaszorításában 4% -kal. Minél nagyobb a kincstárjegyek hozamelőnye, mint a német Bundok, a vonzóbb kincstárjegyek a német államkötvényekhez viszonyítva vannak.
Védelem
Végül arra számítunk, hogy a 4% -os hozamgátlás körüli védekezés az erőteljesebb gazdasági növekedés és az esetleges fedezeti ráta növekedésének elismerése miatt csökken. Nem tekinthetjük a 4% feletti emelkedést riasztásként a befektetők kötvényeire, hanem arra a gondolatra, hogy a gazdaság és a pénzügyi piacok a gazdasági növekedés önfenntartóbb ütemére léptek át. Ezt pozitív jelként tekintjük a befektetők számára, és ne felejtsük el, hogy a történelmi összehasonlításban még mindig viszonylag alacsony hozam 4%. Ezen túlmenően az alacsony infláció és a 2010 második felében bekövetkező szembeszállók potenciálja viszonylag fokozatosan megtarthatja a hozamok emelkedését. A kötvénytulajdonosok számára úgy véljük, hogy lassabb teljesítményt jelez, amint azt a múlt heti kötvénypiaci kilátások is tárgyalják. Még mindig várjuk a 10 éves kincstári hozamot a 2010-es év végére a 4,0% és 4,5% közötti tartományban.
FONTOS TUDNIVALÓK
- Az ebben az anyagban megfogalmazott vélemények csak általános tájékoztatásra szolgálnak, és nem szándékoznak konkrét tanácsokat vagy ajánlásokat nyújtani egyén számára. Annak meghatározásához, hogy mely befektetések (ek) nek lehetnek megfelelőek, a befektetés előtt forduljon pénzügyi tanácsadójához. Minden teljesítménymutató történelmi és nem garantálja a jövőbeli eredményeket. Minden index nem kezelendő, és nem lehet közvetlenül befektetni.
- Az amerikai kormány garantálja az államkötvényeket és a kincstárjegyeket a tőke és a kamatok időben történő kifizetése tekintetében, és amennyiben lejáratig tart, fix megtérülési rátát és fix tőkeértéket kínál. Az alapok részvényeinek értéke azonban nem garantált és ingadozik.
- A kötvények lejárata előtt értékesített piaci és kamatlábkockázatnak vannak kitéve. A kötvények értékei csökkennek, ahogy a kamatok emelkednek, és a rendelkezésre állástól és az árváltozástól függenek.
- A Barclays Aggregate Bond Index olyan SEC-regisztrált, adóköteles és dollár értékpapírokat jelent. Az index magában foglalja az Egyesült Államok befektetési fokozatú fix kamatozású kötvénypiacát, a kormányzati és vállalati értékpapírok, a jelzálog-átruházható értékpapírok, valamint az eszközalapú értékpapírok indexösszetevői.
- A nemzetközi és feltörekvő piacokra való befektetés további kockázatokat jelenthet, mint például a devizaárfolyamok és a politikai instabilitás. A kisvállalkozói készletbe való befektetés magában foglal olyan konkrét kockázatokat, mint a nagyobb volatilitás és a potenciálisan kisebb likviditás.
- A nemzetközi és feltörekvő piacokra való befektetés további kockázatokat jelenthet, mint például a devizaárfolyamok és a politikai instabilitás. A kisvállalkozói készletbe való befektetés magában foglal olyan konkrét kockázatokat, mint a nagyobb volatilitás és a potenciálisan kisebb likviditás.
- A Barclays Treasury index az Egyesült Államok Pénzügyminisztériumának államadóssági kötelezettségeinek kezeletlen indexe, amelynek fennmaradó egy vagy több éve van. Az index nem tartalmazza a kötvényeket (a lejárati korlát miatt), a nulla kamatozású kötvényeket (Strips) vagy a Treasury Inflation Protected Securities (TIPS).
- A fogyasztói árindex (CPI) a háztartások által vásárolt fogyasztási cikkek és szolgáltatások átlagárát becsüli meg.
Ajánlott:
A 30 éves jelzálogkötvény választása Vs. 15 éves jelzálogkamatok
Mi a lakóhely tulajdonlásának valódi költsége? Egy közelebbi pillantást vetni arra, hogy melyik a legjobb a 30 éves fix jelzálogkamatláb vagy a 15 éves fix jelzálogkamatláb között … Voltál már valaha is egy helyzet
Kanye West 10 millió dolláros biztosítási csata mutat nekünk mindent, amiért a finom nyomtatás ügye van
Kanye West 10 millió dolláros jogi csata a veszteségek visszaszerzésére a "Saint Pablo" turné törlésével emlékeztet arra, hogy minden egyes szót elolvassunk aláírás előtt.
Blender csata az évszázadban: Magic Bullet Vs. Ninja Vs. Nutribullet?
Ha új keverőgépet vásárolsz, akkor valószínűleg különböző "bullet" modelleket vettél fel. Itt összehasonlítjuk három: Magic Bullet vs Nutribullet vs Ninja.
Átlagos éves megtérülés / Összevont éves megtérülés
Megtekinthetjük az átlagos éves hozam és összetétel közötti különbséget, vagyis az összetett éves hozamot.
PlushCare vs Heal: az online orvosok csata
Az online orvosok most egy dolog, és a csata folytatódik! ???????? PlushCare vs Heal, melyiket választja? ???? Kitalál!