Ezen a héten a legtöbb piaci szereplő figyelmét arra fogja felhozni, hogy a kongresszus milyen lépéseket tesz novemberi ülésükön. A legfontosabb tétel a Kongresszus előtt áll a Bush adócsökkentésének fenyegető lejárata. Valami előrehaladás valószínűleg ezen a héten mindkét pártnak ütközéssel kell szembenéznie, ha nincs intézkedés, és az összes adókulcs magasabb szintre áll. Hisszük, hogy ezen a héten a kongresszus előkészíti a Bush adócsökkentésének egy-két évvel történő meghosszabbítását, de amint azt a múlt héten megjegyeztük, közelről szól.

Az adócsökkentések sorsának bizonytalansága, valamint a vártnál gyorsabb infláció Kínában, ami a félelmek növekedésétől és az eurózónában uralkodó adósságproblémáktól is hozzájárult, a múlt héten a volatilitáshoz hozzájárult. Az S & P 500-ban mért állomány 2,1% -ot adott vissza az előző heti 3,6% -os növekedés után. A múlt héten két olyan piac is fellépett, amelyek immunisak voltak ezekre a megfontolásokra, nagyobb volatilitást mutatnak:

  • Az arany ára 1,8 százalékkal esett vissza az előző héten 2,5 százalékkal (Bloomberg adatai szerint).
  • Az MSCI Emerging Markets index által mért feltörekvő piaci állomány 3,0% -kal csökkent, miután az előző héten 4,6% -ot ért el.

A volatilitás visszatérése az aranyhoz és a feltörekvő piaci tőzsdei árakhoz kérdéseket vetett fel egyes piaci szereplők körében: az a könyörtelen emelkedés, amely az aranyat és a feltörekvő piaci tőzsdei árakat buborékterületre sújtja? Nem hisszük. Ha buborékok vannak, történelmileg még mindig hosszú utat kell megtölteni, mielőtt felrobbannak.

Arany árak

Amint az az 1. ábrán látható, az aranyárak nyomon követik a klasszikus buborékmintát, de még nem lépnek be a parabolikus szakaszba, ahol a buborék feltörése és az ebből eredő éles veszteségek kockázatot jelentenek. A múlt befektetési buborékok sokkal nagyobb inflációt tapasztaltak, mint az arany árai eddig tapasztalt értékei. Az 1990-es évek technológiai buboréka (a NASDAQ szerint mérve), az 1990-es évek vége / kora 2000-es évek (az olaj határidős áraival mérve) és a lakásbuborék (az S & P 500 Homebuilding Index szerint mérve) 10 évig tartott és nyereséget ért el körülbelül 1000% -kal, mielőtt kitörtek és gyorsan lemondtak a nyereségről.

Mit tehet az arany ára a történelmi buborékterületre? Miközben a központi bankok iránti növekvő kereslet, a magasabb bányajáradékok és az arany iránti kereslet mind luxuscikkeként, mind pedig egy növekvő középosztálybeli kínai és indiai megtakarítási eszközként segítséget nyújtanak az arany támogatásához, a buborék potenciális vezetője valószínűleg pénznemre fog vezetni. Az aranyár növekedésének egyik oka a dollár értékének csökkenése. Ahogy a dollár lecsökken, az arany ára dollárban emelkedik. Míg az elmúlt öt hónapban az arany mindvégig magasra emelkedett dollárban, az euróban denominált arany továbbra sem érte el az öt hónapja elért szintet. Az aranyár magasabbra való felvételének mozgatórugója inkább azért, mert mérsékeljük az USA dollár gyengülését. A dollár éles visszaesése dollárban növelné az arany árait, és emelkedő nyomást gyakorolhat a kamatlábakra és a lassú gazdasági növekedésre, ami növeli az arany keresletét, mint érzékelt biztonságos menedéket. Bár elvárjuk, hogy a Federal Reserve (Fed) ösztönző program 2011-ben továbbra is gyengíti a dollárt, nem várunk egy hirtelen leértékelődést, ami az aranyat erőteljesebben megnövelné.

Feltörekvő piacok

A feltörekvő piacok a 2008-2009-es pénzügyi válság idején szenvedtek el, amikor a fejlett piacokhoz hasonló veszteségeket tapasztaltak. Azonban a feltörekvő piaci állományok visszaesettek a korábbi csúcsokba, ami a túlértékelt piacokra vonatkozó aggodalmakat támasztotta alá egy másik éles visszaesés miatt. Amint a 2. ábrán látható, a feltörekvő piaci állományok még nem léptek be a parabolikus szakaszba, ahol a buborék törtje történelmileg kockázatot jelent.

Mi ösztönözheti a feltörekvő piaci állományokat a történelmi buborékterületre? A lassan növekvő fejlett gazdaságokból a gyorsan növekvő feltörekvő piacgazdaságokba árvíz áramlik ki. Ennek eredményeképpen a feltörekvő piaci országok pénznemei emelkedtek, növelik exportjuk kockázatát, és kevésbé versenyképesek lesznek a világpiacon. Mivel a feltörekvő piaci országok lemerülnek a növekvő nyomásra a devizák erejének csökkentése érdekében, a vagyonbuborékok a külföldi beáramlás mellett túlzottan ingerelhetők a hazai akciók miatt.

illékonyság

Bár a történelmi buborék területén nem, az aranyárak és a feltörekvő piacok kockázatot jelentenek. Például a feltörekvő piacokon a növekedés csökkenése mindkét eszközosztályra mérlegelné. És ami még fontosabb, ha az arany és a feltörekvő piaci állományok továbbra is nyomon követik a buborék mintázatát, elérik a minta színpadát, ahol a volatilitás felemelkedik, és a hirtelen, éles mozdulatok egyre gyakoribbá válnak, ahogy a buborékok felgyorsulnak és kockázatot jelentenek.

——————————————————————-

FONTOS TUDNIVALÓK

  • Az ebben az anyagban megfogalmazott vélemények csak általános tájékoztatásra szolgálnak, és nem szándékoznak konkrét tanácsokat vagy ajánlásokat nyújtani egyén számára. Annak meghatározásához, hogy mely befektetések (ek) nek lehetnek megfelelőek, a befektetés előtt forduljon pénzügyi tanácsadójához. Minden teljesítménymutató történelmi és nem garantálja a jövőbeli eredményeket. Minden index nem kezelendő, és nem lehet közvetlenül befektetni.
  • A nemzetközi és feltörekvő piaci befektetések különleges kockázatokat jelentenek, mint például a devizaárfolyam-ingadozás és a politikai instabilitás, és nem minden befektető számára alkalmasak.
  • A részvénybefektetés kockázatot is jelenthet, ideértve a tőke elvesztését is.
  • A Standard & Poor's 500 Index 500 készlet kapitalizációs súlyozott indexe, melynek célja a széles hazai gazdaság teljesítményének mérése az összes 500 iparág összes iparágának összesített piaci értékének változásaival.
  • Az MSCI Emerging Markets Index egy szabad úszással módosított tőzsdei index, melynek célja a tőkepiaci teljesítmény mérése a globális feltörekvő piacokon. Az MSCI Emerging Markets Index 2005 májusától az alábbi 26 fejlődő országbeli indexből állt: Argentína, Brazília, Chile, Kína, Kolumbia, Csehország, Egyiptom, Magyarország, India, Indonézia, Izrael, Jordánia, Marokkó, Pakisztán, Peru, Fülöp-szigetek, Lengyelország, Oroszország, Dél-Afrika, Tajvan, Thaiföld, Törökország és Venezuela.
  • Az árucikkek és devizák gyors áringadozása jelentős ingadozást eredményez a befektető gazdaságában.
  • Az árucikkek hirdetési és értékesítési szakirodalma csak arra korlátozódik, hogy ezek az elemek az LPL Financial-en keresztül érhetők el.
  • A Standard and Poor's 500 Homebuilding index egy nagybetűs súlyozású index. Az indexet 1941-43 bázisidőszakra alapozó 10 bázissal alakították ki, az alap index SPX.

Top Tippek:
Megjegyzések: