Az Apple (NASDAQ: AAPL) eredményei az első negyedévre vonatkozóan, amelyet tegnap közzétettek a kezdeti felülvizsgálat során, összekeveredtek. Az EPS és az eladások előretekintettek a konszenzusra vonatkozó előrejelzések előtt, de az iPhone kötetek és a 2Q-as útmutatások elmaradtak az utcai elvárásoktól. Ez vezetett az eladásokhoz a részvények és az esetleges vásárlási lehetőséget azok számára, akik érdeklődnek az Apple nézni hosszú, mivel az alapvető történet lényegében érintetlen maradt. Ha tetszett a bevétel előtt a piaci bővülése, a készpénzes pozíció és a potenciális új termékbevezetések miatt, akkor még jobban néz ki alacsonyabb áron.

1Q14 Nyereségjelentés

Az Apple 14,50 dolláros részvényenkénti EPS-t dobált, 0,41 dollárral, 57,59 milliárd dollár bevétellel, és 130 millió dollárral is megegyezett. Az egyéb kulcsfontosságú értékesítési mutatók között 51 millió iPhone, 26 millió iPad és 4.8 millió Mac értékesített, míg az év végi forgalom 6% -kal, 7% -kal, illetve -13% -kal nőtt / csökkent. A bruttó árrés szintén a 37,9% -os, de még mindig 70 bázisponttal alacsonyabb az előző évi eredménynél.

A menedzsment kiadott 2Q14 útmutatást 42 - 44 milliárd dollár, a jelenlegi konszenzus előrejelzése 46 milliárd dollár. Az iPhone eladások, az összes értékesítés 56% -a 51 millió volt, ami csalódást okozott az 56-57 millió utcai várakozással szemben. Az átlagos ASP 637 dollár volt, szemben a 4Q-os 577 dollárral, az iPhone 5-ös eladásokkal szemben az iPhone 5c-t. Az említettek szerint az iPad eladások a Streets várt tartományának legmagasabb végén haladtak meg egymillió egységgel. De az ASP 440 dollár q / q volt, szemben a 439 dollárral.

Bár az amerikai kontinensen az értékesítés 1% -kal esett vissza, Európában 5% -kal nőtt az előző negyedévben tapasztalt visszaesés. Fontos, hogy a kínai piac 29% -kal emelkedett ebben a negyedévben, szemben a megelőző negyedévben 6% -kal. A menedzsment kijelentette, hogy a China Mobile elindítása a múlt héten a legjobb volt az Apple számára a kínai iPhone aktiválásokhoz.

Japán csak 11% -kal nőtt az előző negyedév 41% -ával szemben. A jen értékesítése valójában 40% -kal nőtt a negyedévben, de az árfolyam drasztikus hatást eredményezett. A japán növekedést a DoCoMo elindította az iPhone.

A 2Q14-es gyenge útmutatás és az iPhone értékesítési hiánya nagymértékben mögött áll a részvények cseléje. A menedzsment szerint az alábbi konszenzusvezetés a csatornaváltások csatorna miatt következik be. Továbbra is elmondta, hogy a 2Q13-as készletek emelkedtek az 1Q13-ban tapasztalható hiány miatt, ami 1Q értékesítés 2Q-os értéket eredményezett. Az 1Q14 a kereslethez viszonyítva leltárral végződött, és ez nem fog megismétlődni, mivel az 1Q14-es években az összes keresletnek volt leltára, hogy megfeleljen.

A hordozói irányelvek változásai szintén az iPhone értékesítésének szembeszegüléseként járnak el, és ezt továbbra is az USA-ban folytatják. Korábban a fuvarozók lágyak voltak frissítési igényeiken, de új hangsúlyt fektettek a telefonos vásárlásokra és frissítésekre nyújtott támogatások csökkentésére, a fuvarozók egy 24 hónapos frissítési igényekhez kötődő politikához ragaszkodnak.

Említésre méltó továbbá, hogy a K + F ráfordítások 32% -os növekedést jelentenek, amely az új termékfejlesztések lehetséges jelzése. A készpénz 159 milliárd dollár volt a negyedév végén, 78% -ban offshore-nál.

iPhone és útmutatás szétszórva - az amerikai smartphone piac érlelése

A negyedévben a legnagyobb probléma az iPhone eladások hiánya a negyedévben. Bár a menedzsment a frissítési ciklusban bekövetkezett változást részben magyarázta, önmagában nem magyarázza meg a 2Q-ra vonatkozó flimmy y / y útmutatást, mivel a DoCoMo Japánban, a T-Mobile-ban és különösen a China Mobile-ban került bevezetésre. Mindez növekményes. Ez lehet az USA-ban lassuló okostelefon-növekedés jele. A piac egyre jobban telítődik, egyre kevesebb a kapcsolódás egy okostelefonra, és többet fog támaszkodni a növekedés javítására. Az új szállítási politikákkal ez valószínűleg az okostelefon értékesítési volumenének lerakódásához vezethet az Egyesült Államokban. A Samsung (LSE: BC94.L) és a Nokia (NYSE: NOK) is érezhették a fájdalmat a Google-lal együtt (NASDAQ: GOOG).

Az Apple magasabb ASP-je szintén 4Q-ban negatív hatást gyakorolt ​​a hangerőre. Az Apple szembesül a margó és a hangerő közötti választással, és a negyedik negyedévben az előbbihez csatlakozott.

Az új piacok és az új termékkategóriák növelik a növekedést

Ami nem változott, az Apple bővítése a gyorsan növekvő fejlődő piacokra, különösen Kína számára. Emellett az Apple az év második felében is részesülhet az iPhone 6 frissítésében, ami felgyorsítja a növekedést.

Emellett Tim Cook, az Apple elnök-vezérigazgatója kijelentette, hogy nincs probléma új kategóriák megtalálásában, amelyek megzavarhatják, csak a legjobbakat választja, amelyekre összpontosít. A Focus TV-ben két olyan terület található, amelyet széles körben megvitattunk és mobil fizetéseket, a WSJ egyik legfrissebb cikkének középpontjában. A potenciális érdeklődésre számot tartó egyéb termékek is egy iWatch, de hiányoznak a TV vagy a mobil fizetési lehetőségek.

Következtetés

Míg a negyedév nem volt jó, nem ez volt a katasztrófa, amelyet a szelloff jelezne. A folyamatos földrajzi piac bővülésének és új termék bevezetésének potenciálja marad. Még az enyhe sikernek egy új termékkategóriában valószínűleg a részvények fejlõdéséhez vezetnének. Az utca már nem tekint az Apple-t innovatívnak, és ha ez az észlelés megkezdi a változó befektetők fizetését, az Apple tovább bővítheti.

Mi a gondolatai az Apple jövőjéről?

Top Tippek:
Megjegyzések: