Most az egyik kedvenc évszakom, mert egy befektető nerd vagyok. Miért? Mert ez az év, amikor a legtöbb vállalat elküldi éves jelentéseiket, és felkéri részvényeseit, hogy szavazzanak különféle kérdésekről. Mivel egy nyilvánosan forgalmazott vállalat "tulajdonosa" (vagyis részvényes), úgy találom, hogy ezek a nyilatkozatok és jelentések érdekesek. Szeretnék egy pillantást vetni a jövedelemre és a mérlegre, valamint elolvasni a mellékelt jegyzeteket (általában ezeken a jegyzeteken jobb információ van, mint bárhol máshol).

Ha érdekel, hogy valóban elemezzen egy céget, és akár SWOT elemzést is végez a befektetésekre vonatkozóan, az éves jelentés az, ahol elkezdesz.

Itt van, amit elvárhatsz, ha megkapod az éves jelentéseket és a proxy kártyákat.

Az éves jelentés

Sokan vállalják az éves jelentést, a 10-K pedig ugyanaz, de valójában nem. Az éves jelentés általában egy szép, fényes könyv, amelyet a vállalat részvényesei biztosítanak. Belül, általában körülbelül fele a vállalati információknak és trendeknek szentelt, a második fél pedig a pénzügyi kimutatásokra. Ez a fél a 10-K, a pénzügyi beszámoló minden évben benyújtva a SEC-hez. A legtöbb vállalat összekapcsolja őket, de néhányan nem, csak figyelj.

Amikor éves jelentéseket kapok, a következőket vizsgálom, és szeretném, ha igen.

A vállalat kiemeli

Szeretem átolvasni a cég kiemelt témáit, és látni, hogy a vállalatok, amelyekbe befektetek, próbálnak versenyezni. A vállalatok általában hangsúlyozzák a növekedési stratégiákat, az új termékek kifejlesztését és ezen az oldalon többet. Az átolvasás valóságos érzést ad arra vonatkozóan, hogy a befektetése hogyan fog teljesülni, mert először láthatja, milyen termékeket fejleszt a vállalat, és milyen piacokon kíván belépni és / vagy nőni.

Konszolidált eredménykimutatás

A konszolidált eredménykimutatás olyan, mint amilyennek hangzik - itt és ahol a vállalat pénzt hozott. Azt is megmutatja, mennyit költ a vállalat a nagyobb kezdeményezésekre. Ezen állításon a következőkre gondolok:

  • Nettó eladások növekedése (mindig növekszik)
  • Az eladott áruk ára (gyorsabban vagy lassabban növekszik, mint az értékesítés?)
  • K + F kiadások (a cég aktívan új termékeket fejleszt?)
  • Az általános költségek (néha adminisztratív vagy általános jellegűek - ez gyorsabban emelkedik, mint az eladások növekedése?)
  • EBIT (kamatok és adók előtti eredmény) - Az idővel történő növekedés jó

Hogy egy vállalat pénzt keres, sokat mond arról, hogyan fog továbbra is pénzt keresni. Ezzel azt mondja, hogy egy vállalat pénzt költ, mondja többet arról, hogyan fogja továbbra is pénzt költeni. Ezért tartsd észben őket, amikor megnézed a bevételi nyilatkozatot.

Mérleg

A mérleg a go-to-place, hogy megtekinthesse, mennyi adósságot a társaságnak. És érdekel az adósság, mert túl sok ez rossz dolog (csakúgy, mint a személyes pénzügy!). Íme néhány dolog, amit a mérlegben vizsgálok:

  • Rövid lejáratú kölcsönök (növekvő vagy csökkenő?)
  • Összes folyó kötelezettség (általában csökkentett kötelezettségekről van szó)
  • Hosszú lejáratú adósság (Szeretem ezt folyamatosan vagy csökkenőben tartani, azonban a történelmi alacsony kamatlábak miatt ez a jelenlegi finanszírozási formák számára előnyös lehet)
  • Foglalkoztatási kötelezettségek (Ez a nyugdíjpénztárak vonala, és sok cég is bajba kerül, ezért itt figyeljen)

A mérleg főösszege: a forgóeszközöknek sokkal többnek kell lenniük, mint a rövid lejáratú kötelezettségek. Amint azt fentebb említettem, a hosszú távú adósságállomány most jó dolog, de a nyugdíjkötelezettségekre is nagy figyelmet fordít.

Megjegyzések a konszolidált pénzügyi kimutatásokhoz

A konszolidált pénzügyi kimutatásokhoz fűzött megjegyzések tiszta arany. Ezek a jegyzetek kiemelik mindazt, amit tudni akarnak egy vállalatról, és hogyan kezelik a dolgokat anyagilag. Néhány dolog, amit szeretem tudni:

  • A legnagyobb kockázatok koncentrációja az üzleti életben
  • A bevétel elszámolása (iparonként változik, de fontos tudni)
  • A nyugdíjjuttatások és a kötelezettségek kiszámítása (Nézd meg a növekedést, a vagyontárgyak tervét és a terv eszközeinek megtérülését)
  • Frissítések a hosszú távú befektetésekről (ami fontosabb néhány vállalatnál és másoknál)
  • A peres eljárásokból származó lehetséges kötelezettségek frissítése
  • Nézd meg az adósság és a hitelkeret arányait
  • A szerkezetátalakítási tervek eredményei

Egyéb szórakoztató dolgok, amelyekről kiderülhet

Végül, csak a rúgásokért, azt is szeretném ellenőrizni, hogy egy társaság ténylegesen fizetett-e adót. Érdekesnek találom, különösen, hogy képesek sok jövedelmet ellensúlyozni. Én is szeretnék nézni a végrehajtó kártérítést. Nem csak arról, hogy mennyire sok mindent csinál, de a furcsa előnyöket, amelyeket néha a kompenzáció részeként kérnek (például magazin előfizetések).

A Proxy szavazás

A meghatalmazott szavazás a részvényesi részvényesi jog, amely a társaság különböző tevékenységeiről szavaz. Egyes szavazatok kötelezőek, azaz a részvényesek többségének döntése az eredményt hatályba lépteti. Mások nem kötelezõek, vagyis csupán a társaság részvényeseinek véleménynyilvánítása. Ezeket a szavazatokat néha a vállalat vezérigazgatói veszi át, mivel tulajdonosként hallgatják a részvényeseket.

A legtöbb részvénytípus esetében 1 részvény egyenlő 1 szavazattal. Vannak azonban olyan társasági struktúrák is, ahol egy adott részvényosztály több szavazatot kap (például az A osztályú részvények 10 részvényenkénti szavazatot kapnak, a B osztályú részvények 1 részvény szavazatot kapnak). Ezeket a struktúrákat általában arra tervezték, hogy az alapítók vagy eredeti tulajdonosok a vállalat irányításában maradjanak.

Ugyanúgy, mint részvényes, akkor beadhatja saját szavazati javaslatait, ha elegendő ratifikációs aláírással rendelkezik, hogy megkaphassa a proxyval. Számos nagyvállalat általában számos részvényesi javaslattal rendelkezik, és vannak olyan személyek is, akik aktivista részvényesek néven ismertek, akik egyszerűen vásárolnak részvényeket a társaságtól, hogy bizonyos javaslatokat a napirenden vegyenek. Ezek az utóbbi években gyakoribbá váltak, és néhány példát adok meg.

A proxy bármely pontján a társaság jelenlegi igazgatótanácsa ajánlásokat fogalmaz meg arról, hogy a részvényesek mit szavazhatnak ellenében. Nagyon gyakori, hogy a fórumok azt szeretnék, ha a részvényesek szavazhatnak a kötelező erejű szavazatokra és a részvényesi javaslatok ellen.

Itt vannak olyan közös kötelező erejű szavazatok, amelyekre a legtöbb részvényes szavazni fog:

  • Az Igazgatóság megválasztása (Ezek az egyének, akik az egész évben képviselik az Ön érdekeit a társaságban)
  • A számvitelért felelős társaság jóváhagyása, aki ellenőrzi a társaság pénzügyi kimutatásait
  • Bizonyos körülmények között a részvényesek szavazhatnak az alábbiakról:
    • Társaság spin-off vagy egyesülések

Íme néhány olyan közös, nem kötelező erejű szavazás, amely az utóbbi években vált közösvé:

  • "Say on Pay" kezdeményezések, ahol a részvényesek szavazhatnak a végrehajtó kompenzációról, hogy megakadályozzák a gyenge teljesítmény és az arany ejtőernyők óriási kifizetéseit
  • A lobbizás közzététele, ahol a részvényesek szavazhatnak, ha a vállalatok nyilvánosságra hozzák a lobbizási gyakorlatokat, vagy megakadályozzák őket
A részvényesi javaslatok az utóbbi időben divatossá váltak. Ezek közül sok nem kötelező, de vannak. Íme néhány példa a különböző cégekről:
  • A zöld energia vagy a fenntarthatóság követelményei
  • Állatkísérletek tilalma
  • Különböző ösztönző kompenzációs tervek
  • Különböző igazgatósági struktúrák több független igazgatókkal

Az a nagy dolog, hogy részvénytulajdonosként lehet választani a céged menetét, ezért ügyelj rá, hogy felolvassa ezeket, és ennek megfelelően szavazzon.

A Részvényesi Találkozó

A részvényes találkozó az, ahol a proxy nyilatkozat összes eleme megszűnik és szavazásra kerül. Mint részvényes, akkor részt vehet, de általában előre kell RSVP-nek lennie. Számos vállalat teszi a részvényes találkozó részek találkozóját, részben kereskedelmi kiállítás. Mint ilyenek, szeretik bemutatni termékeiket, üléseket tartani a befektetők számára, hogy kölcsönhatásba lépjenek a vállalat vezetésével, és így tovább. Azonban a nap végén az ülés célja, hogy szavazzon a javaslatok eredményéről, és meghatározza a következő évre vonatkozó napirendet.

Olvasók, olvastad cégének éves jelentéseit? Ön szavazja a proxyját? Voltál már valaha egy részvényes találkozón?

Top Tippek:
Megjegyzések: