A bevételek emelkedhetnek vagy csökkenhetnek, a haszonkulcsok ingadozhatnak, a vállalati vezetők napról napra változhatnak, de mindenki tudja, hogy az osztalék érinthetetlen. Az osztalék egy Wall Street-i intézmény, amelynek teljes készpénz és befektetési portfóliója van ezeken a készpénzelosztásokon és a kifizető vállalatokon.

Az osztalék több, mint a részvényesek részére kifizetett pénz. Ezenkívül a vállalatok számára is mód nyílik arra, hogy jelezzen egy üzenetet a részvényeseknek. Ne feledje, vannak olyan idők, amikor az osztalékok számítanak, és ha nem, de tudnia kell, hogyan értelmezheti az osztalékpolitika változását.

Hogyan lehet olvasni egy változó osztalékpolitikát:

  1. Osztalékvágás - Ez a legbiztosabb jel, hogy a vállalatnak pénzre van szüksége, és gyorsan szüksége van rá. Ez veszélyes jel lehet, de ez nem mindig jelzi az azonnali csődöt. A vállalatok általában osztalékot fizetnek a készpénz felvételére, amikor kimerítették hitelképességüket, de nem akarnak új részvényeket kibocsátani. Az új adósság miatt a vállalat elveszítheti befektetési minősítésű hitelminősítését, és az új részvénykibocsátás azt jelenti, hogy a potenciálisan alkupozíciós részvénytulajdonosok alacsony áron hígítanak. Ez nehéz döntés a vezetők számára, de örülök, hogy nem árulnak el rövidre, vagy kockáztatják hitelminősítésüket. Ennek az a jel kell, hogy legyen a következő éves jelentés átolvasása a figyelem kétszeresével.Csinálni: Tekintse meg, mit kíván tenni a vállalat az olcsóbb osztalékpolitikával felszabaduló készpénzzel kapcsolatban. Le fogja fizetni az adósságot a kockázat csökkentése érdekében? Használja-e a cash flow-kat a jövőbeni kötvénykibocsátás finanszírozására? Bármely ponton levágják az osztalékot, nincs ok arra a tényre, hogy egy vállalatnak egyszerűen pénzre van szüksége. Nagyon nagy tervet tervez.
  2. Osztalék növelése - Ez nagyszerű jel arra, hogy a vezetők reagálnak a részvényesek kívánságára, de mindenképpen nézzenek a sajtóközlemény mögött. Vajon a vállalat történetileg évente növeli az osztalékot? Ha igen, hasonlítsa össze az előző évekkel. Ha alacsony, akkor csak a folytonosság növelése lehet. A társaság szórványosan növelte osztalékát? Ha igen, akkor a nagy osztaléknövekedés azt jelezheti, hogy a vezetés javítja az üzleti tevékenységet. Szintén meg szeretné tekinteni a történelmi osztalékhozamot és a kifizetési arányt annak biztosítására, hogy a társaság továbbra is fizethesse a megnövekedett osztalékot.Csinálni: hogy az osztalékpolitika növelése hogyan befolyásolja a vállalat cash flow-ját. Miközben a vezetés általában konzervatív az osztalékpolitikákkal, biztos akar lenni abban, hogy a vállalat megfizetheti az adósság (ha van) osztalékát és kamatfizetését a jövőben a baj nélkül.
  3. Új osztalék - Egy új osztalék olyan társaságtól, amely soha nem fizetett semmit a részvényeseknek, nagy jel lehet. Először is, azt mutatja, hogy a vállalatnak nem kell megtartania a további befektetések bevételeit. A tőkeigényes üzletágban ez lelassítja a keresetek növekedését. Egy olyan iparágban, mint a technológia, ez kevésbé jelzi a határidős bevételeket. Másodszor, egy új osztalék azt jelzi, hogy a menedzsment nyitott a részvényesi érték növelésére. Az új osztalék általában osztaléknövekedést, külön osztalékot és részvényvásárlást eredményez. Figyeljetek alaposan a konferenciahívásokra, hogy megtapasztalhassák, hogy a vezetőség hogyan kíván dönteni arról, hogy a jövőben több vagy kevesebb pénzt visz a részvényeseknek.Csinálni: Nézd meg a cég jelenlegi cash hordáját és milyen gyorsan oszlik le az osztalék. Szintén hasonlítsa össze a jelenlegi osztalékot az egy részvényre jutó eredmény utolsó néhány évében. Az osztalék kifizetési arány megmutatja, hogy mennyi hely van az osztalék növekedésére.
  4. Különleges osztalék - A különleges osztalékok a kedvenc fajta osztalékom. Nem várt, általában nagy egyszeri osztalék szabálytalan elosztásra. Különleges osztalékot fizetnek ki, amikor egy vállalat egyszerre el akarja távolítani a mérlegéből egy csomó készpénzt, visszaadja az eszközből vagy üzleti értékesítésből származó bevételt a részvényeseknek, osztalék feltőkésítésre vagy adóbarát lépésekre (ez tavaly decemberben volt gyakori a Fiscal Cliff viták előtt.) Egy különleges osztalék azt jelzi, hogy egy vállalat rendelkezett eszközzel - készpénzzel, vagy akár egy üzletággal -, amelyről azt gondolta volna, hogy a részvényesek számára jobb kezekben lesz. Ezek azt mutathatják, hogy a jelenlegi osztalék túl alacsony, és így a készpénz túl gyorsan épül fel, vagy hogy a vállalat vezetői nem túlságosan aggódnak az elosztások ütemével vagy időzítésével.Csinálni: Nézd át a híreket. A különleges osztalék leginkább a nagy esemény után - új vezetés vagy igazgatósági tagok, vagy egy fenyegető aktivista befektető után szól. Jellemzően a társaság disztribúciói egy rendes osztalék után rendszeresebbé válnak egy speciális osztalék után.

Ne feledkezz meg többet, mint amit a cég akar. Minden osztalék bejelentés mögött valami nagyobb, jobb és fontosabb.

Top Tippek:
Megjegyzések: